ETH分叉来临 套期保值将如何最大化套利?

小韭 /2019-01-31 10:32:31/ 分类:行业/阅读:
这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代。 ...

 

万众瞩目的君士坦丁堡硬分叉

 

这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代。

 

19年伊始,受君士坦丁堡硬分叉的影响,ETH的价格开始逐步回升,短短半个月,就从80美金涨到了140美金,超越瑞波币,重回市值榜第二名!

此次价格的回升,是大家对君士坦丁堡硬分叉良好预期的体现,和之前BCH硬分叉不同,这次君士坦丁堡硬分叉似乎是众望所归。几乎所有人都认为以太坊升级之后会变得更“好用”,这样的预期直接诱使以太坊的价格暴力翻倍反弹。

 

以太坊升级向来都倍受关注,回顾过去的五次分叉,每次分叉前后的行情波动均颇为剧烈,先涨后跌的趋势似乎成为了一种无法挣脱的魔咒:

 

 

历史数据表明,DAO、EIP150以及Spurious Dragon三次计划外的硬分叉,都是为解决突发系统问题,其价格都是在分叉前夕,出现明显上升,分叉当日到达峰值,随后回落。

 

而对于计划内的Homestead以及Byzantium硬分叉,历史数据表明,以太坊在分叉前数日均涨势喜人,并在分叉前夕达到价格峰值,而在分叉后,价格立马呈现显著的下降趋势,并在30日后逐步回稳。

 

而这一次,同为计划内的君士坦丁堡硬分叉,是否能和之前的行情走势保持一致,时间会检验,但根据目前的以太坊市场走势,分叉后价格回落的可能性还是很大的。

 

面对下跌,是无动于衷还是抓住机会?

 

该分的叉总会分,该跌的币也定会跌。

 

但是聪明的投资者不会眼睁睁看着自己的资产缩水而无动于衷。

 

在传统金融衍生品行业,有一个专业名词叫做套期保值,简称“套保”,而套保又根据其策略形式分为买入套保和卖出套保。

 

以传统行业为例,大豆经销商小吴因业务需求,即将在3个月之后买入100万人民币的大豆,因担心三个月后大豆价格上涨导致预算超支,小吴此时在大连商品交易所买入总金额为100万的看涨合约,三个月后,大豆真的涨价了10%,小吴则需要花费110万去购买大豆,相比最初预算,小吴多付了10万元,但此时,小吴的看涨合约平仓之后却能到手110万元,盈利的10万元刚好可以对冲购买大豆多花的钱,这个就是通过买入看涨合约来实现套期保值的传统案例。

 

而在币圈,没有什么比熊市资金缩水更可怕,卖出套保的地位便显得尤为重要。

 

比如,方图在2017年年底融资以太超千万,为避免以太坊下跌造成资金链断裂,量化策略团队决定卖出等值ETH看跌合约。事实证明,这一步棋,是明智的。以太坊从2017年末的900美金,到现在的146美金,币价跌了多少,方图的看跌合约就赚了多少。这就是卖出套保在数字货币领域的完美应用。

 

2018年12月16号到12月24日,ETH九连阳,单单从K线上我们便能感受到,以太坊君士坦丁堡硬分叉要到了!抛开以太坊分叉先涨后跌的历史惯例不说,单从K线技术指标来讲,出现跳空双连阴,冲高无力也不是什么好兆头。

 

 

对于手中持有大量ETH,且不打算割肉离场的朋友来说,面对以太坊分叉后暴跌,卖出套保或许是最好的选择。

 

或许有人该问了,有ETH的卖出套保,那没有ETH的就该空仓看戏么?

 

要我说:看戏的旁观者过的是嘴瘾,能抓机会的投机者过的是财瘾。

 

阿空,听名字就知道钟爱做空,币圈著名大空头,人称“空神”,2018年熊市以来,准确把握每一次做空机会,赚到盆满钵丰。而我本人也选择在1月7日,即第三次出现跳空双连阴的时候,卖出ETH看跌合约,目前已盈利66.24%。

 

 

空单开罢万事大吉?还有两点要注意!

 

你以为开过空就万事大吉了?

 

虽说目前以太坊分叉属于规划内,并没有产生共识破裂,但就算硬分叉中途没有发生冲突,但还是会有诸多无法预测的潜在变数,尤其是在长期趋势方面,也并不排除资本运作的影响。因此,投资者开空一定要控制好仓位和杠杆,对未发生的风险做好预判,及时盯盘。增加充足的保证金,或者选择一个支持投资组合保证金系统的合约交易平台,可以大概率降低自己的爆仓风险,最大化的提高保证金利用率,做到未雨绸缪。

 

你以为你盈利了就真的盈利了?

 

以太坊减产直接导致市场抛压减小,某种程度上,可能会被看做一种利好,但这一般会发生在分叉前,此时就是你入场的最好时机。当分叉结束,利好出尽,在短时间内会迅速转为利空,此时,你的账户开始盈利,持续利空,持续盈利。如果你没有按照自己预设的心理止盈位及时平仓,最后等待你的便是:市场慢慢转向理性,行情回弹趋于平稳,浮盈化为泡影。因此,下单之前一定要给自己设定止盈线,及时收手。毕竟,只有准确的把握进入和离开市场的时机,才能更好的实现套期保值甚至盈利。

 

最后,附美国莱斯大学数学博士,前华尔街瑞士信贷集团量化策略总监,现FOTA.com量化策略总监朱韡,通过专业量化工具得到的近日主流货币现期货市场走势图供参考:

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