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日志文章

19-03-15 01:31

量化BOSS堂丨明空量化创始人梁宇波:量化交易仅仅是交易手段 起到增加市场流动性的正面意义

量化BOSS堂丨明空量化创始人梁宇波:量化交易仅仅是交易手段 起到增加市场流动性的正面意义
    2018年数币市场逐渐疲软,未来1年市场与行情将面临更多的不确定性,如何让数字资产保值增值?如何遴选靠谱的量化团队?越来越多的投资者开始关注数字资产的管理,为了帮助投资者建立更多维的考量视角,挖链特别推出《量化BOSS堂》栏目,本期带您走进明空量化团队。
    以下为专访内容:
1.您的团队做交易多久了?什么时候开始做数字货币的?为什么会选择做数字货币?
梁宇波:团队核心成员起始于证券市场交易和商品期货市场交易,于2008年以前从事交易岗位,拥有大量实盘交易经验。交易员及研究员的大多具备五年以上交易经验和量化开发经验。
我们团队介入数字货币市场是在17年底,之所以选择它;一方面是拟定在17年及18年上半年,我们于证券市场始终维持空仓,但作为交易团队,资金是有运作需求的,因此我们持续观察金融市场的交易机会。
而另一方面,数字货币市场不论牛熊,他所具备的无风险收益率可以高达12%,远胜于其他二级市场,因此我们自17年底便介入数字货币市场展开资产管理业务。
2.目前您的团队有多少人?管理数币规模有多大?涉及哪些数币呢?
梁宇波:目前团队共计30日,岗位包含策略分析师、研究员、风控员、交易员、量化开发,业务覆盖证券、期货、数字货币三大二级市场。
其中数字货币资产管理规模达到8000万,管理币种涉及USDT、BTC、ETH、EOS、XRP。
3.目前国内外在量化交易策略的选择上各有侧重,例如,有些团队选择平台套利,有些选择趋势交易策略,您团队主要是选择什么策略?
梁宇波:视周期而定。18年由于市场的运行空间决定,趋势运行空间较大,因此我们的交易以趋势跟踪为主,及风险敞口跟随安全垫等比例式上行,风险暴露度复利式上行,且收益率呈现由慢至快的复利式增长。
而我们判断,19年整个数字货币以大型区间震荡为主,风险敞口叠加的机会以及趋势获利空间较小,因此我们在19年将以趋势跟踪叠加CTA区间套利策略和对冲策略,三种策略复合交易为主。
4.您团队主要选择哪些交易所交易?为什么?目前数币市场成交量日益萎缩,量化交易会受到哪些影响?
梁宇波:我们目前主要选择OKEX进行交易,原因在于:
    ①交易所API功能完善,API服务器稳定(行情服务当然有不稳定的时候)
    ②OKEX期货适宜对冲策略以及CTA区间套利策略,且相较其余交易所的期货衍生工具,流动性较好。
    ③3倍杠杆交易区的存在为与期货之间的期现对冲策略提供了较高的资金利用率。
    ④用户习惯和接受程度较高。
    受到的影响一是来自于流动性降低所造成的策略容量缩小问题,二是市场总体资金体量的下降带来的市场波动规律下降问题。
5.目前您团队提供哪些产品,各自的收益和回撤怎么样?与竞争对手相比,你们的优势有哪些?
梁宇波:
    量化套利增值基金:多因子CTA策略及量化对冲策略有机结合,预期80%年化收益。
    趋势复利资管基金:以收益率由慢至快,风险敞口由小到大的分布方式,结合趋势跟踪及量化对冲策略,实现120%的年化预期收益。
    保本保息基金:年化利率20%,需进行打币。
    优势:
    ① 团队优势 传统金融市场强钻研及实操经验
    ② 收益优势 不同于其余主打平滑收益曲线的量化团队,我们主打收益率复利式增长的交易模式
6. 熊市情绪比较浓烈的时候,最近三个月量化交易的表现怎么样?
梁宇波:近三个月严格意义上来讲依然处于空头趋势当中,但并不属于熊市氛围浓厚;在这个周期当中,由于对冲策略获利空间较小,加之空头趋势未完整铺开无法采用复利式增长方式,我们主要以CTA区间套利策略为主,月收益率维持在5%左右。
7. 您对2019年量化交易市场整体怎么看呢?您的团队会有哪些计划或者应对措施呢?
梁宇波:18年其实才属于币圈量化的起步阶段,在这个阶段真正能实现超额盈利的,还是趋势交易和对冲交易,而非套利交易。
但19年,整个市场受制于流动性限制,市场的主流资金大概率将以游击战的形式选择币种进行运作,而难以产生系统性上涨或下跌。本质上来讲,这一波上涨,从技术逻辑上理解,属于试探上一轮大型下跌的下跌中继位,并非上涨的开始;从市场运行逻辑上理解,这一波上涨不属于诱多或圈钱意图,而是为大级别震荡的展开提供条件。
我们的应对方式,核心就在于缩短量化交易识别周期,围绕CTA策略为主实现盈利,自然这部分所占用仓位也将加大,同时加强对于中型币种趋势获利机会的跟随。
8. 你认为一个好的量化交易团队未来会进化成什么样子?
梁宇波:量化交易团队到后期的发展方向都是一致的,策略因子大幅度增加,量化交易系统的策略复杂性加大。而不同策略的权重,策略因子的兼容性调控,是决定量化团队孰强孰弱的。
9.您能否从从业者角度,分享一下我们该如何判断量化团队的交易和风控能力呢?
梁宇波:纯量化角度,简明扼要的,就可以直接从其收益增长曲线的平滑性上来看。当然,不能产生收益,收益率曲线再平滑也等于0。
10.熊市下,量化交易团队求胜的关键点是什么?会集中到策略还是市场预判或其他?
梁宇波:策略和市场判断是占有同等重要地位的,对待这个问题,我们的解决方式是,针对市场的长周期运行进行定义,在定义市场大周期方向后,一切量化交易的策略围绕着这个方向展开。
11.量化交易被誉为财富的收割机,但也有声音指出,现在闭着眼睛就能赚钱的时代已经过去。您认为数字货币量化交易会出现爆发式增长吗?需要哪些条件?
梁宇波: 闭着眼睛赚钱的时代永远都会阶段性出现,量化交易个人认为不属于财富的收割机,他仅仅是交易采用的一种手段而已。从对市场的影响上来看,在现有的币圈格局下,量化交易起到的是增加市场流动性的正面意义。
而数字货币量化交易我认为是螺旋式增长,18年不是量化选择了市场,而是市场选择了量化;数字货币的无风险收益率必然会有一个缓慢下行的过程,在这个周期内,大概率将有大量量化团队退出这个市场,但当整个市场的资金承载体量上行时,又将迎来进一步的量化发展周期。
    从宏观上将,量化的爆发式增长条件,必然是数字货币市场的社会价值属性得到广泛认可,资金承载体量上行后才会出现。
12.现在数字资产领域量化处于一个什么样的阶段?对数字资产未来的发展有什么意义?
梁宇波:相较于传统商品期货市场、外汇市场、伦敦金市场,数字货币量化交易依然处于萌芽阶段。这既是由市场本身流动性决定的,也是由数字货币量化的发展周期决定的。
    而之于对未来的发展意义上,目前只能定义为不断在沉淀量化交易专业性。
 
 

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